官逼民反_人民當家

廣達（2382）董事長林百里的夫人何莎，將手中持股發行全球存託憑證（GDR），募得1.7億美元。有關會計師指出，何莎賣股為資金需求的作法，與股東股利可扣抵稅額減半一事無關；但因應今年起，股利可扣抵稅額減半與大戶條款而售股，將資金外移者，大有人在。

去年6月間，林百里發行GDR籌資新台幣26億元，為資金需求而減少持股。會計師說，何莎的情況與林百里一樣，你要說她落套為安，那可以的，但要說她和其他人一般，只為股利可扣抵稅額減半才如此做，可能「猜錯」了。

 會計師表示，指標性人物動見觀瞻不會如此做的，林百里及何莎都是知名人物，深悉國稅局的查核能力，不需要也不必冒此風險。但口袋很深又知名度不高的人，顧忌就少多了。

 4日晚間，何莎在海外將廣達持股6,874萬股發行GDR，募資1.7億美元。昨天立即成為股市的震撼彈，各種說法四起，更有媒體指稱因應財政健全方案股利可扣抵稅額減半，「何莎開了第一槍」，並稱可能引發大股東風起雲湧，爭相仿效的賣股風潮，以達到避稅效果。

 上市櫃公司大股東將持股拿赴歐美地區發行GDR，依現行相關規定，並不需要向主管機關申報鉅額轉讓。

 會計師指出，雖然金管會主委曾銘宗極力「發射利多之箭」，放寬對股市的各項管制措施，但財政部的財政健全方案有兩項作法，讓市場陰霾不散，對股市發展產生負面影響，一是股利可扣抵稅額減半及所得稅最高稅率級距由40％提高到45％，一是10億元以上交易門檻的大戶條款；雖有延後但依然存在。

 由於境外股東的實質稅率只有33.6％，而大股東的實質稅率高達49.675％，差距很大。會計師說，大股東因此不參加配股配息，只賺資本利得，落套為安，並不奇怪。

 更有甚者，大股東將持股發行GDR，一方面實現在台灣的資本利得，另方面將持股變成海外有價證券，因此衍生大股東「左手賣台灣持股，右手買入GDR」的可能性，但，是否真的如此，則有待觀察。

 會計師說，海外查稅並不容易，除非能證明大股東海外利得，才能適用基本稅額最低稅負制；如果真有資金外移的風潮產生，相信不是稅官或政府所願意看到的情況。

 比較上市櫃公司境外股東與國內大股東，在財政健全方案施行後的稅負比較差很大。以公司同樣分配股東100元為例，境外股東受分配的股利100元，先被公司扣繳17元的營所稅，所剩83元在公司匯出時就源扣繳20％即16.6元，易言之，境外股東實獲69.4元股利，稅率為33.6％。

 國內大股東同樣獲分配100元股利，公司先扣了17元營所稅，由於17元的股利部分現在只能扣抵8.5元，因此大股東的股利總額為83元加8.5元為91.5元。所得稅率級距最高調到45％後，適用大股東，大股東必須繳掉41.175元，因已扣了8.5元，所以要補繳的稅為32.675元。

 那麼，大股東的實際股利就是100元減17元再減32.675元後，只剩下50.325元，換成實質稅率就是49.675％。

 也就是說，境外股東與境內大股東的稅負差高逾16個百分點，這對口袋深的人來說，肯定有某些程度的動力影響，促使他考慮重新安排其理財投資策略。